Отчет по ИИС за три года

Статья опубликована в рамках сотрудничества с авторами.
Автор: Денис Н.

Всем привет! Истекло три года после открытия индивидуального инвестиционного счета (ИИС). Что это такое и для чего он нужен вы можете прочитать в этих статьях:

• Что такое индивидуальный инвестиционный счет (ИИС)?
• Выбор компании для открытия индивидуального инвестиционного счета
• Открытие индивидуального инвестиционного счета
• Первый отчет (30.07.15) по инвестициям на индивидуальном инвестиционном счете

Вкратце напомню. ИИС были запущены в 2015 году как инструмент привлечения инвестиций в Российский фондовый рынок. Особенностью этого счета, в отличие от обычного брокерского, является наличие налоговых льгот, при условии владения счетом в течение не менее трех лет. Открыть этот счет могут только резиденты, для иностранных граждан, в том числе для граждан стран СНГ, эта возможность недоступна.

Также имеются ограничения на максимальную сумму, которую можно внести на счет. В остальном, это обычный брокерский счет, позволяющий проводить весь спектр операций со всеми инструментами, представленными на Московской бирже (МБ).

Я открыл ИИС в середине 2015 года, и вот уже пришло время подвести итоги, разобрать ошибки, сделать выводы и выработать план дальнейших действий.

Общие итоги

Прежде чем привести итоги работы за эти три года, сделаю несколько пояснений, чтобы было понятнее дальнейшее изложение.

1. Я работал только на Фондовой и Срочной секциях МБ. На Фондовой секции производилась купля / продажа акций российских эмитентов, имеющих листинг на МБ. Срочный рынок предназначен для работы с фьючерсами и опционами. Я пытался спекулировать фьючерсами на акции и пару доллар / рубль. Другие возможности, такие как торговля валютными парами, металлами и акциями зарубежных эмитентов, я не рассматривал. Кстати, не путайте Валютную секцию МБ с Форексом, это разные вещи.


2. Эти три года были скорее временем набора первоначального опыта, который еще предстоит набирать и набирать. Поэтому результаты от года к году, оказались очень сильно различающимися. Я не вижу смысла приводит подробные итоги работы по каждому году, просто напишу вкратце, больше сосредоточившись на общих итогах.


3. Все результаты я буду приводить в процентном отношении. Я не буду указывать конкретные суммы в рублях, куда важнее фактическая доходность.

Итак, вот результаты инвестирования за три года:

Секция	Доходность за 3 года, %
Фондовая	+27,98%
Срочная	-68,69%
Фондовая + Срочная	+2,05%

Сразу поясню, что размер средств, внесенных на Срочную секцию, составлял 36,67% от размера средств, внесенных на Фондовую секцию. Это пояснение необходимо для того, чтобы не возникало ощущения, что результат инвестирования оказался отрицательным. На самом деле, за три года по всему ИИС получился небольшой плюс (см. строку Фондовая+Срочная).

Для лучшего понимания, из чего формируются данные цифры, приведу формулу расчета доходности для каждого случая:

• Фондовая секция. Доходность за три года, % = (Сумма конечная – Сумма начальная) / Сумма начальная, где Сумма начальная - сумму средств, внесенных на фондовую секцию за три года, Сумма конечная – сумма средств на дату завершения трехлетнего периода, которая является суммой следующих слагаемых: Сумма начальная + Дивиденды + Курсовые разницы между ценой продажи (или текущей ценой) и ценой покупки – Комиссии (Торг.Система, Биржа, Депозитарий) – Налог на дивиденды (13%)
• Срочная секция. Доходность за три года, % = (Сумма конечная – Сумма начальная) / Сумма начальная, где Сумма начальная - сумму средств, внесенных на срочную секцию за три года, Сумма конечная – сумма средств на дату завершения трехлетнего периода, которая является суммой следующих слагаемых: Сумма начальная + Результаты сделок – Комиссии (Торг.Система, Биржа).

Может показаться, что такой расчет не совсем верен, ведь доходность по каждому году была разной, а также нужно было учитывать довнесения средств и то, что не всегда весь депозит был в работе. Но я не стал упираться во все эти нюансы, поскольку деятельность в разные годы была сильно различающейся, да и направлено все было на освоение нового для меня инструмента. Поэтому я считаю доходность на дату завершения третьего года.

Открыв ИИС я не имел практически никакого представления как нужно работать на бирже. В целом я, конечно же, понимал, что нужно покупать / продавать акции или фьючерсы, и ждать когда они вырастут / упадут в цене, потом их продавать / откупать обратно, а для акций еще и получать дивиденды. То есть, поступать по обычному принципу: "Покупай дешево – продавай дорого, и будет тебе дом на Майорке, Бентли, и т.п.".

Но не все так просто…

Подробные итоги

Сначала подведу итоги работы на Срочной секции МБ.

Как я уже говорил, на этой секции ведется торговля с фьючерсными контрактами и опционами. Кстати, эти опционы не имеют никакого отношения к широко известным бинарным опционам. Опционы я даже не трогал, это отдельная тема, в которой нужно специально разбираться. Все мои потуги на этом поприще свелись к спекулированию фьючерсами на доллар / рубль и на акции Сбербанка, Газпрома.

Чтобы начать хоть что-то делать в этом направлении я изучил массу курсов, которые обещали "быстро, много и без проблем". Попробовав некоторое количество стратегий, прочитав некоторое число книг на тему трейдинга, я пришел к выводу, что для успеха на этом поприще нужно гораздо больше, чем просто желание. Нужны знания, и самое главное опыт, который нарабатывается годами.

В общем, в течение всего времени владения ИИС я планомерно сливал депозит, отведенный на срочный рынок. Правда, отмечу, что полного слива у меня не было ни разу. Видимо, сказывается отсутствие азарта, это и спасает). В итоге, убыток оказался приличным. Вывод такой, либо учиться дальше, либо бросать спекуляции. Я выбираю путь развития, и буду продолжать свое обучение в этом направлении.

Теперь расскажу о работе на Фондовой секции.

Все начиналось очень просто и банально. Я купил Облигации Федерального Займа (ОФЗ) на всю сумму первого взноса. Об этом я рассказывал на страницах блога PROFVEST. Это было самое простое и безопасное решение, которое принесло мне немного прибыли.

Потом мне показалось это скучным, я продал ОФЗ и начал покупать акции. Покупал по принципу "О, я что-то слышал про эту компанию". На самом деле это в корне неверный подход, но, как ни странно, он принес мне определенную прибыль за счет курсовых разниц (разница между ценой покупки и ценой продажи). Я находился в этих бумагах 2-4 месяца. Максимальный профит принесли Башнефть АО (32% за 70 дней) и Лукойл (20% за 86 дней).

Остальные (Московская Биржа, ФСК ЕЭС, Газпром, Татнефть) принесли 14% и менее за 3-4 месяца. В этом случае мне просто повезло, и я попал в растущий цикл, в противном случае я бы сейчас мог писать о своих убытках.

А вот дальше я изучил один курс, очень воодушевился и начал спекулировать акциями. Большинство сделок закрывались в день открытия. Сразу скажу, что краткосрочно спекулировать акциями, в отличие от фьючерсов, невыгодно из-за более высоких комиссий и необходимости в более крупном депозите для покупки более-менее ощутимого объема. Впрочем, брокер может дать плечо, но это сопряжено с дополнительными комиссиями и рисками. К счастью, мои спекуляции с акциями не привели к большим убыткам.

Поняв, что так дальше жить нельзя, я стал искать информацию, посвященную инвестициям на Российском фондовом рынке. В ходе своего поиска я наткнулся на рекомендации одного эксперта, который, не особо погружаясь в детали, просто рекомендовал к покупке с десяток акций. Я ему поверил и купил эти акции, кстати, в некоторых я нахожусь до сих пор.

По итогам рекомендаций этого инвестора я получил следующие результаты:

Эмитент	Дней в сделке	Див. доходность	Курсовая доходность
Россети	147		27,15%
Мосэнерго	461	4,93%	64,21%
МРСК Центра	146		31,83%
МРСК ЦП	146		57,37%
Распадская	72		64,44%

Позиция по Мосэнерго была закрыта гораздо позже остальных, поскольку эта идея была обнаружена у другого эксперта по инвестированию, и он рекомендовал держать эти акции.

Дальше я наткнулся на еще одного эксперта в области инвестиций на Российском фондовом рынке. Часть его идей была созвучна идеям первого эксперта, я оставил некоторые бумаги в своем портфеле и добавил новые бумаги, уже по рекомендациям нового эксперта.

Часть позиций была закрыта со следующими результатами:

Эмитент	Дней в сделке	Див. доходность	Курсовая доходность
НЛМК	131		-3,18%
ММК	312	5,08%	6,45%
Газпром	105	6,72%	2,74%

В этих сделках покупка акций Газпрома была моей инициативой. В итоге я получил дивиденды и небольшой прирост курсовой стоимости.

Те бумаги, что на данный момент присутствуют в портфеле, я привел в таблице ниже. Результаты приведены на момент завершения трехлетнего периода (на момент публикации курсовая доходность отличается от приведенной в таблице).

Эмитент	Дней в сделке	Див. доходность	Курсовая доходность	Доля в портфеле
ФСК ЕЭС	657	16,78%	+1,98%	3,35%
Уралкалий	657		-47,53%	3,80%
ТГК-1	657	7,01%	-6,32%	4,25%
МРСК Волги	656	32,88%	+96,27%	6,78%
РУСАЛ	510	3,49%	-33,03%	6,48%
ФосАгро	432	4,62%	-1,11%	20,95%
Ленэнерго	393	37,20%	+73,45%	9,19%
Распадская	390		+55,39%	12,17%
Система	385	11,38%	-38,55%	4,74%
Лукойл	196	6,24%	+20,49%	18,97%
МРСК Урала	196		-20,75%	9,32%

Видно, что есть очень удачные идеи и не очень удачные. Те активы, что имеют наибольший срок в сделке (от 600 дней), это бумаги, оставшиеся от рекомендаций первого эксперта. В моменте можно было довольно удачно, кроме Уралкалия, выйти их этих акций, но я не стал.

Попробую вкратце прокомментировать данных эмитентов, чтобы понять зачем они мне нужны и что будет дальше.

• ФСК ЕЭС – на текущий момент не самый удачный актив, при случае надо будет выходить, впрочем, доля этого актива минимальна, поэтому пока не критично.
• Уралкалий – эта идея, однозначно, провальная с самого старта. Но Уралкалий является уникальным предприятием не только в России, но и в мире. Сейчас на повестке дня делистинг с МБ, поэтому буду владеть акциями с расчетом на будущий возврат на биржу и выплату дивидендов. Сейчас можно усредниться, докупив еще акций по очень низкой цене, чтобы владеть большим количеством акций.
• ТГК-1 – очень неплохая генерация, которая вкладывается в возобновляемые источники энергии. Буду держать этот актив дальше, несмотря на все его болтания.
• МРСК Волги – вот это настоящая удача! Мало того, что актив очень хорошо вырос, так и див. доходность, по цене моей покупки, очень хорошая. Хотя, если бы я взял актив в начале 2016 года, то было бы вообще супер. Сейчас после выплаты очередных дивидендов у актива дивгэп, который пока не закрылся. После закрытия дивгэпа может быть закрою позицию.
• РУСАЛ – идея была неплоха, до тех пор, пока Дерипаска не попал под санкции. Посмотрим, что будет дальше, при случае выйду, уж больно неспокойный актив, хотя и является одним из немногих производителей алюминия.
• ФосАгро – на данный момент актив пошел в рост. Минимум цен по удобрениями пройден, у компании завершены капитальные стройки, дивиденды платит регулярно. Планирую держать долго. В настоящее время акции компании сильно пошли вверх, и в моем портфеле они занимают четвертое место по размеру нереализованного профита (т.е. текущая курсовая разница).
• Ленэнерго – хороший актив, который и вырос, и выплатил прилично дивидендов. Хотя сейчас может быть некоторое снижение в дивидендных выплатах. Посмотрим, что будет дальше.
• Распадская – один раз я уже завершал сделку с этим активом, и даже неплохо заработал. Как показало время, если бы я тогда не вышел, то сейчас курсовая доходность была бы еще выше. В ближайшем будущем актив собирается начать выплату дивидендов, поэтому есть смысл оставаться в активе и дальше. Если будут платить дивиденды, то акции будут стоить еще больше.
• Система – это очень рискованный актив, который был куплен на падении после иска Роснефти под идею урегулирования конфликта и последующего отскока. Я уже два раза усреднился, поскольку сначала купил не по самой низкой цене. Риск высок, но и рост может быть очень существенным, к тому же, несмотря ни на что, дивиденды платят. А еще у актива есть несколько непубличных дочерних компаний, которые в ближайшем будущем должны выйти на IPO, что приведет к росту стоимости актива.
• ЛУКОЙЛ – здесь можно только пожалеть о том, что не зашел раньше и на все) Прозрачный актив, в который верит руководство, иначе бы Алекперов не докупал акции своей же компании.
• МРСК Урала – изначально идея была хорошая, а потом из-за некоторых событий акции потеряли в весе, посмотрим, что будет дальше.

Сейчас наверно не самая спокойная для инвестора рыночная ситуация. Санкции, геополитика и прочее, увеличивают нервозность, но если хочешь быть инвестором, то должен быть готов к определенным волнениям. Поэтому тренирую нервную систему и продолжаю инвестировать в российские активы.

В конце сентября была закрыта позиция по Лукойлу. Актив достиг целевой отметки в 5 000 рублей за акцию, и я закрыл свою сделку. За 290 дней нахождения в сделке актив принес 6,24% дивидендами, и 45,26% прироста курсовой стоимости. Итоговая доходность составила 51,5%.

Ошибки первых шагов и работа над ними

Мало кто делает первые шаги, при этом не совершая никаких ошибок. Как я теперь понимаю, существенной ошибкой работы на фондовой секции являлась широкая диверсификация портфеля. На данный момент в портфеле с десяток эмитентов. Такое количество активов подходит для достаточно крупных сумм в несколько миллионов рублей, а то и десятков миллионов. Для более скромных депозитов лучше сосредоточится на трех-четырех эмитентах, а может и того меньше. Это, так называемые, точечные инвестиции.

Как я теперь понимаю, более целесообразно было бы зайти большей частью депозита в пару дивидендных акций, и постепенно наращивать их объем, чтобы иметь дивидендный денежный поток. Например, покупать Ленэнерго преф, Лукойл, Сбербанк преф, и даже Газпром. Меньшую часть депозита можно было поставить на пару более рискованных акций, у которых есть потенциал роста. Например, Мечел преф или Система.

Из тех активов, что сейчас находятся в моем портфеле, один жалко продавать, потому что они хорошо растут или уже принесли неплохую бумажную прибыль, но пока еще не достигли целевых отметок. Другие активы находятся в минусах, и не хочется фиксировать этот бумажный убыток, тем более, что большинство из них должны отрасти в обозримом будущем.

В любом случае, я буду стараться свести количество активов в своем портфеле до 5-6 штук. А также очень важно иметь на своем счету свободные средства. Например, недавно Сбербанк торговался по очень привлекательной цене, но покупать его было не на что…

ИСС vs HYIP

На самом деле это сравнение или противостояние абсолютно неуместно.

ИИС никогда в краткосрочной перспективе не принесет той доходности, которую предлагают хайпы. Но риски в ИИС на порядки ниже (особенно, если работать с ОФЗ), а возможности длительного инвестирования куда шире.

ИИС – это возможность начать самостоятельные накопления для будущего выхода на пенсию. Похоже, что пенсионная реформа в очередной раз забуксовала, поэтому "Спасение утопающих - дело рук самих утопающих!". Еще один немаловажный нюанс касается размера депозита, который можно разместить на ИСС. На данный момент максимальный размер взноса составляет 1 миллион рублей в год.

Едва ли кто-либо захочет одномоментно разместить подобную сумму в хайпах, даже при условии широкой диверсификации. А вот ИИС легко и без последствий ее переварит, и еще профит принесет) Если говорить об обычном брокерском счете, то тут ограничений нет вообще никаких, хоть десять миллионов, хоть сто! Может встать вопрос о надежности брокера, но тут решением будет открытие счета (счетов) в брокерских подразделениях крупных банков.

Выводы

Если вы гражданин РФ, который всерьез озабочен вопросами инвестирования в долгосрочной перспективе, то вам в обязательном порядке стоит рассмотреть открытие индивидуального инвестиционного счета. Не стоит ожидать, что найдется какой-нибудь суперуправляющий, который захочет сделать вас богатым человеком. Даже если такой и найдется, то порог входа к нему будет начинаться от нескольких миллионов и уже даже не рублей.

Поэтому чем раньше начнете изучать инвестирование на фондовом рынке, тем шире будут ваши возможности для преумножения капитала и обеспечения своей старости. Естественно, что никто не застрахован от форс-мажоров планетарного масштаба, но это не повод для того, чтобы ничего не делать))

Тарас С.Частный инвестор, предприниматель, блогер. Инвестирую с 2008 года. Зарабатываю в интернете на высокодоходных проектах, криптовалютах, IPO, акциях и других активах. Со-владелец нескольких ресторанов и сети магазинов электронной техники. Консультирую партнеров, делюсь опытом.

Присоединяйся в Telegram-канал блога со свежими новостями. Чат с консультантом в Телеграм.